今年以来有关方面已经四次警示，告诫投资者关注“长债风险”。从面上看，美国10年期国债收益率都到4.4%，而美国一季度GDP实际增速只有2.8%，明显低于中国，由此容易得出我国长债收益率偏低的结论。

　　财经新闻

　　要点速览

　　要深化国资国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力，要开展国有经济增加值核算。国有企业要打造原创技术策源地。

　　要为非公有制经济发展营造良好环境、提供更多机会，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，规范涉民营企业行政检查。要制定出台民营经济促进法。

　　构建全国统一大市场，包括构建城乡统一的建设用地市场，全国一体化技术和数据市场，统一规范、信息共享的招标投标和公共资源交易平台体系，一体衔接的流通规则和标准，全国统一电力市场等。

　　要加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，健全传统产业优化升级体制机制，完善战略性产业发展政策和治理体系，建立未来产业投入增长机制，完善促进数字产业化和产业数字化政策体系，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率。

　　要完善中央和地方财政关系，增加地方自主财力，拓展地方税源，提升市县财力同事权相匹配程度，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例，不得违规要求地方安排配套资金。

　　主动对接国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放，建设更高水平开放型经济新体制。要扩大对最不发达国家单边开放，扩大自主开放，有序扩大商品市场、服务市场、资本市场、劳务市场等对外开放。

　　要健全高质量充分就业促进机制，健全灵活就业人员、农民工、新就业形态人员社保制度，促进优质医疗资源扩容下沉，推动建设生育友好型社会，完善发展养老事业和养老产业政策机制。

　　加快规划建设新型能源体系，构建碳排放统计核算体系、产品碳标识认证制度、产品碳足迹管理体系，更好推动绿色低碳循环发展。

　　要优化重大科技创新组织机制，加强国家战略科技力量建设，统筹强化关键核心技术攻关。改进科技计划管理，强化基础研究领域、交叉前沿领域、重点领域前瞻性、引领性布局。着眼于科技创新和产业创新深度融合，强化企业主体地位，加强企业主导的产学研深度融合。深化科技成果转化机制改革，构建同科技创新相适应的科技金融体制。

　　要更加有力有效实施宏观调控政策。积极的财政政策要更好发力见效，加快专项债发行使用进度，确保基层“三保”按时足额支出，发挥好财政资金对经济增长和结构调整的杠杆撬动作用。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕，积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，为实体经济提供源头活水。

　　要坚持消化存量和优化增量相结合，进一步落实和完善房地产新政策，切实做好保交房工作，盘活存量商品房和土地资源。要加快构建房地产发展新模式，消除过去“高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端，建设适应人民群众新期待的“好房子”，更好满足刚性和改善性住房需求，并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。我国新型城镇化仍在持续推进，房地产高质量发展还有相当大的空间。

　　面对新的国际环境，要稳住外贸外资基本盘，不断拓展我国的发展空间。同时，要充分挖掘内需潜力，充分利用国内超大规模市场优势，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用，推动我国经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　稳步扩大制度型开放。要主动对接国际高标准经贸规则，在产权保护、产业补贴、环境标准、劳动保护、政府采购、电子商务、金融领域等实现规则、规制、管理、标准相通相容，建立高效便利安全的数据跨境流动机制，打造透明、稳定、可预期的制度环境。

　　进一步放宽市场准入。要尽快落实制造业领域外资准入限制措施“清零”要求，扩大鼓励外商投资产业目录，合理缩减外资准入负面清单。扩大服务业开放，全面实施跨境服务贸易负面清单，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域有序扩大开放。加快推进离岸贸易发展。

　　2. 国务院总理李强7月19日主持召开国务院常务会议，学习贯彻党的二十届三中全会精神，研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，审议通过《退役军人安置条例（草案）》。

　　会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。优化设备更新项目支持方式，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，降低申报门槛，简化审批流程。支持老旧营运船舶、老旧营运货车报废更新，提高农业机械、新能源公交车等更新补贴标准，提高设备更新贷款财政贴息比例。支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度，落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策。营造良好市场环境，一视同仁支持不同所有制、不同注册地企业享受政策，确保政策落到实处。

　　要点速览

　　增强资本市场内在稳定性

　　进一步增强资本市场对科技创新的包容性、适配性

　　培育壮大耐心资本

　　做好金融“五篇大文章”

　　引导更多资源要素向新质生产力集聚

　　加强上市公司全链条监管，大力加强投资者保护，强化监管问责

　　完善债券违约、私募、交易场所等重点领域风险防范化解机制

　　4.7月19日，中国人民银行党委召开会议，传达学习党的二十届三中全会精神。

　　要点速览

　　始终保持货币政策稳健性，充实货币政策工具箱，完善货币政策传导机制，提高资金使用效率，为经济持续回升向好和高质量发展营造良好的货币金融环境。

　　完善金融风险防范、预警和处置机制，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，建立权责对等、激励相容的风险处置责任机制。

　　以做好金融“五篇大文章”为重点，强化政策统筹谋划和激励约束，推动建设分工协作的金融机构体系、结构合理的金融市场体系、形式多样的金融产品和服务体系。

　　建设更高水平开放型金融新体制，积极参与全球经济金融治理。

　　5.7月19日，北京市商品住房“以旧换新”活动启动。至此，一线城市均启动了商品住房“以旧换新”活动。

　　北京此次“以旧换新”活动针对的是下半年计划出售二手住房并购买新建商品住房的购房居民。有换房意向的购房居民可通过北京房地产业协会、北京房地产中介行业协会官方网站直接访问活动专区；可以用支付宝小程序搜索“换新购”，报名登记参加商品住房“以旧换新”活动；可在售楼现场，扫描二维码参加活动。本次活动持续至12月31日。

　　6.7月19日，多只头部宽基ETF成交额再度显著放量。华泰柏瑞沪深300ETF成交额再创3月5日以来天量；华夏、易方达、嘉实三只沪深300ETF同步显著放量。

　　截至7月19日收盘，华泰柏瑞沪深300ETF成交超113亿元，易方达沪深300ETF成交超75亿元，华夏沪深300ETF成交超50亿元，嘉实沪深300ETF成交超50亿元，以上四只ETF的成交额远超昨日，合计成交约289亿元。本周前四个交易日，上述四只ETF合计净流入资金约430亿元。

　　7.7月19日，北京市交通委发布通告表示，将面向无车家庭定向增发2万个新能源小客车指标。

　　8.7月19日，上交所宣布，将于7月25日发布上证科创板医疗指数和上证科创板人工智能指数。这意味着科创板指数数量将达到20条。

　　9.上海市商务委员会网站7月19日消息，日前，上海市商务委员会、上海市发展和改革委员会、上海市财政局印发《上海市加快汽车更新消费行动方案（2024-2027年）》，自7月19日起实施，有效期至2027年6月30日止。

　　10.据国家能源局官方微信公众号，7月19日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。

　　公司新闻

　　1. 上市公司业绩

　　中金公司：全资子公司中金财富上半年净利润5.23亿元。

　　华明装备：上半年净利润3.16亿元，同比增长10.02%。

　　苏豪弘业：上半年净利同比增长37.25%。

　　苏垦农发：上半年净利润2.95亿元，同比增长4.77%。

　　重庆燃气：上半年净利润1.48亿元，同比下降11.15%。

　　顺丰控股：6月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入同比增长6.11%。

　　圆通速递：6月快递产品收入同比增长16.88%。

　　中国石化：上半年原油产量同比增长0.6%。

　　宁波建工：4-6月新签合同金额累计约56.12亿元，同比增长30.27%。

　　兖矿能源：第二季度商品煤销量3661万吨，同比增长7.58%。

　　国投电力：二季度累计完成发电量同比增14.63%。

　　中铝国际：第二季度新签合同金额74.77亿元，同比下降20.47%。

　　2. 上市公司回购、增持

　　慕思股份：拟1.2亿元-2.4亿元回购公司股份。

　　上能电气：拟2600万元-3600万元回购股份。

　　神驰机电：拟以5000万元-8000万元回购股份。

　　集泰股份：拟2000万元-4000万元回购股份。

　　星网宇达：拟2000万元-3000万元回购股份。

　　3. 微软：北京时间7月19日下午，全球大量Windows用户在社交媒体晒出电脑蓝屏画面，纷纷表示出现了电脑崩溃、显示蓝屏、无法重启等情况。微软发布消息称，旗下Microsoft 365系列服务出现访问中断，受影响的包括但不限于Microsoft 365各个应用。事件波及航空、能源、金融等多行业。不过根据微软最新回应，导致故障的原因已得到解决。

　　4. 江波龙：7月19日晚公告，预计上半年净利5.2亿元–6.1亿元，同比扭亏。报告期内，公司企业级存储业务规模增长明显，公司自研主控芯片业务保持上升趋势，对公司主营业务的“护城河”及“助推器”效应进一步凸显。

　　5. 上海贝岭：7月19日晚发布股票交易异动公告称，公司股票7月17日、18日、19日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经自查，公司近期日常经营情况及外部环境未发生重大变化。公司所处的市场环境、行业政策目前未发生重大调整，生产成本目前没有出现大幅波动，内部生产经营秩序正常。

　　6. 北汽蓝谷：7月19日晚公告，公司董事长刘宇及经理代康伟因工作原因提交书面辞职报告，辞职自送达董事会之日起生效；公司董事会同意选举代康伟为董事长，并提名张国富为董事候选人，聘任张国富为经理、刘观桥为副经理。

　　公司同日公告，北汽集团避免同业竞争承诺延期。北汽蓝谷2018年实施重大资产重组，北汽集团控制的企业中北京汽车及其控制的企业、江西昌河汽车、北汽（镇江）汽车、瑞丽汽车、北京宝沃汽车在生产燃油汽车的同时少量生产纯电动新能源乘用车，或存在少量生产纯电动新能源乘用车的计划。北汽集团承诺自此次重组完成之日起6年的过渡期内，解决上述企业存在的与上市公司同时生产纯电动新能源乘用车的问题。现因北京汽车、瑞丽企业合作生产纯电动新能源乘用车相关的资产、业务暂不具备注入上市公司条件，北汽集团拟将过渡期延长5年。

　　7. 兖矿能源：7月19日晚公告，公司与Highfield Resources Limited（一家于澳大利亚证券交易所上市的公司，股份代码：HFR.ASX，简称“高地资源”）正在筹划一项战略合作，公司拟通过资产注入和现金认购方式获得高地资源新增发股份，成为交易后高地资源的第一大股东并取得控制权。2024年7月19日，兖矿能源与高地资源已就此签订无法律约束力的《合作意向书》。高地资源的主要业务为钾肥项目的开发，核心项目为西班牙北部的一个钾盐矿在建项目，拥有钾盐资源量约2.8亿吨。该项目于2022年启动土方工程施工，一期设计产能50万吨/年。

　　8. 万科：7月19日晚公告，公司向中国银行深圳分行申请银行贷款并已完成提款，贷款金额27.9亿元，期限7年。

　　9. 小米：7月19日，小米集团董事长雷军举办主题为“勇气”的2024年度演讲。他回溯了三年以来造车的心路历程。雷军表示，小米造车源于三年前的一个意外“危机”，认真造车这三年，对于他自己、对于小米，都是一段脱胎换骨的经历。如今，小米汽车终于挤上了牌桌，雷军坦言：“离真正的成功还差很远，长征，才刚刚开始。”

　　研报精选

　　上海证券研报指出，消费电子终端需求缓慢复苏，AI端侧产品爆发叠加3C领域自动化升级有望拉动设备需求。2024年以来，消费电子产品销售规模呈边际回升趋势，此外，苹果AI产品即将问世，手机和PC等端侧产品搭载AI可升级用户体验，或带动新一轮换机热潮。下游终端消费复苏叠加AI端侧发展或带动3C消费产品出货量提升，利好上游资本开支。

　　中信证券研报认为，新型电力系统是应对新能源发电高波动性、满足经济社会发展电力需求的核心解决方案，将创造电力信息化产业新需求，在政策利好+技术迭代推动下，新型电力系统带来行业新的投资机会股票配资如何，源-网-荷-储等环节均有望受益。与此同时，电力市场化改革加速，推动现货市场加快建设和电力交易辅助需求提升，直接利好相关电力IT企业，并通过虚拟电厂打开盈利空间。